Вкладчики у здания банка "Российский кредит", 1998 год. Фото: Катков Александр/ ИТАР-ТАСС
Утром 17 августа 1998 года на лентах информагентств появилось совместное заявление Правительства Российской Федерации и Центрального Банка страны за подписью председателя правительства Сергея Кириенко и руководителя Центробанка Сергея Дубинина. После нескольких предложений, в которых говорилось о влиянии кризиса на мировых финансовых рынках и сокращении доходов бюджета в результате падения цен на нефть, в документе был перечислен «комплекс мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики». Среди них - отказ от политики «валютного коридора» и переход к «плавающему» курсу рубля, а также 90-дневный мораторий на выплату долгов по государственным обязательствам и объявление о переоформлении государственных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ) в некие новые ценные бумаги. Слово «дефолт» в документе не упоминалось ни разу. Но в течение считанных минут российские валютный и кредитный рынки, а также рынок государственного долга перестали существовать.
Что такое ГКО
В конце 1994 года правительство России приняло решение отказаться от покрытия дефицита государственного бюджета за счет денежной эмиссии. Говоря проще, государство решило в этой ситуации не печатать дополнительно деньги, чтобы не разгонять и без того высокую инфляцию в стране, а попытаться занять их на внутреннем и внешнем рынках. Главными инструментами для таких заимствований становились облигации федерального займа (ОФЗ) и особенно - государственные краткосрочные облигации (ГКО).
Постепенно правительство вошло во вкус. За три года объем размещения ГКО на рынке вырос в три раза и в 1997 году составил 32 трлн неденоминированных рублей. За счет средств, полученных от размещения ГКО, финансировалась почти половина (44,2%) бюджетного дефицита. Но «гасить» такие обязательства правительству становилось все трудней.
Буря с юго-востока
В июле 1997 года грянул Азиатский финансовый кризис. Бурный экономический рост стран юго-восточной Азии, который продолжался на протяжение предшествующих лет, привел к «перегреву» экономик этих государств, росту государственного и корпоративного долга, и, в итоге, привел к падению национальных валют таких стран, как Таиланд, Индонезия, Малайзия, Южная Корея. Инвесторы начали выводить свои средства с развивающихся рынков. Финансовый кризис превратился в мировой и серьезно ухудшил условия заимствования финансовых средств для государств и корпораций. Инвесторы неохотно давали деньги в долг и требовали более высокую премию за риск.
Финансовый кризис сказался на темпах развития мировой экономики и только усугубил падение цен на сырьевые товары, в том числе и нефть. Цены на «черное золото», сокращавшиеся с 1991 года, к 1998-му подошли к психологически важному рубежу в 10 долларов США за баррель. А стоимость российского сорта Urals опустилась даже ниже этого уровня.
Предчувствие дефолта
К началу 1998 года российская экономика и финансовая система страны чувствовали себя очень плохо. Особенно это касалось государственного долга. Резко выросла стоимость его обслуживания. Если в III квартале 1997 года средняя доходность ГКО составляла 19%, то ко II кварталу 1998 года она увеличилась до 49,2%. По сути, правительству приходилось наращивать выпуск этих бумаг только для того, чтобы погасить предыдущие долги. Рынок государственного долга превращался в финансовую пирамиду.
Дополнительным бременем на финансовую систему страны ложились попытки государства удержать курс рубля к доллару США на зафиксированном уровне. Таким образом правительство пыталось бороться с инфляцией, так как внутренний рынок России критически зависел от импорта. После начавшейся с 1 января 1998 годе деноминации (1000 старых рублей обменивалась на 1 новый) курс деноминированного рубля к доллару правительство пыталось удержать на уровне 6 рублей за 1 доллар США.
И грянул кризис
С начала 1998 года в экономических кругах страны все сильнее стали раздаваться предупреждения о неизбежности финансового кризиса и девальвации российской валюты. Пытаясь спасти ситуацию, президент Борис Ельцин в марте отправил в отставку правительство Виктора Черномырдина. На его место был назначен 35-летний Сергей Кириенко. Дума утвердила его кандидатуру лишь с третьей попытки под угрозой роспуска и досрочных выборов.
Пытаясь спасти ситуацию, правительство РФ обратилось за помощью к Международному валютному фонду (МВФ), который в июле 1998 года выделил России кредит в размере 4,78 млрд долларов США. Но эти деньги уже не могли спасти российскую финансовую систему.
14 августа президент Ельцин заявил: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано…». А 17 августа появилось пресловутое заявление Кириенко-Дубинина.
Помню, как 17 августа в аэропорту испанской Барселоны, в терминале, где шла посадка на рейс «Аэрофлота» в Москву, пассажиры напряженно всматривались в трансляцию CNN, пытаясь понять - что же там произошло на Родине. Какой-то «новый русский» с массивной золотой цепью на шее, держа у уха редкий тогда еще мобильный телефон, внимательно слушал своего собеседника. А когда его спутница модельной внешности, выскользнув из Duty Free, попыталась выяснить у него, что стряслось, так рявкнул в ее адрес, что его «Молчи, дура!» еще долго разносилось под сводами аэропорта.
Последствия
После заявления Правительства и Центробанка курс российского рубля рухнул. К началу октября он опустился до 16 рублей за доллар, а в начале 1999 года составлял уже более 20 рублей за единицу американской валюты. Вкладчики бросились в отделения банков спасать свои деньги. В Москве и других крупных российских городах к банкоматам выстроились огромные очереди. Немногие российские банки смогли пережить этот кризис. Особенно пострадали те, кто активно вкладывался в государственный долг. Кто теперь вспомнит про банки «Империал», «Российский кредит», «СБС-Агро»? А ведь это были крупнейшие игроки банковского сектора.
В стране, внутренний рынок которой тогда зависел от импорта процентов на 80, из-за девальвации рубля произошел резкий скачок инфляции. Промышленное производство было подорвано сокращением внутреннего спроса и крахом банковской системы. 23 августа правительство и руководство Центробанка ушло в отставку. Госдума настояла на назначении новым главой кабинета Евгения Примакова. Председателем Центробанка стал Виктор Геращенко.
Но, как ни странно, кризис имел и целый ряд положительных последствий . Во-первых, руководство страны отказалось от практики крупных заимствований и перешло к попыткам сверстать бездефицитный бюджет страны. И это удалось. Правда, очень сильно помог в этом начавшийся в нулевые рост цен на энергоносители. Девальвация национальной валюты сделала очень привлекательными на мировом рынке целый ряд российских товаров (нефть, газ, удобрения, металлы и металлургическая продукция). Развитие этих отраслей потянуло за собой и всю экономику России. Уже в 2000 году экономический рост в стране достиг 10%.
По прошествии 20 лет многие активные участники тех событий говорят о том, что кризис 1998 года стал гигантским уроком для всей российской экономики. За прошедшие годы ей удалось избавиться от многих перекосов, и повторение событий 20-летней давности в современных условиях вряд ли возможно. Хочется верить. Но все-таки, когда сейчас кто-либо из власть предержащих уверенно заявляет, что «девальвации не будет» - многие из нас вздрагивают.
Сергей Анисимов
Здравствуйте, уважаемые читатели блога сайт. Двадцать лет назад в нашей стране произошли события, которые в новейшей истории получили название «черного августа 1998 года».
Дефолт в России стал экономическим шоком для большинства россиян.
Граждане, пережившие тяжелейший финансовый кризис, до сих пор с ужасом вспоминают этот период. Возможность нового дефолта по-прежнему пугает россиян. Ведь то, что произошло однажды может повториться. Но так ли это?
Дефолт 1998 года
14 августа 1998 года на вопрос о возможности президент РФ Борис Ельцин заявил: «Не будет. Нет. Твердо и четко.» Курс доллара на тот момент составлял 6 руб. 27 коп. К этой отметке американская валюта больше никогда не возвращалась.
О заморозке выплат по ГКО (государственным краткосрочным облигациям) премьер-министр Сергей Кириенко объявил через три дня после выступления Ельцина. Центральный банк перестал поддерживать рубль. Начав с небольшого снижения, российский рубль буквально рухнул в последние дни августа и первую неделю сентября. На своем пике (09.09.98) доллар стоил почти 21 рубль.
Обесценивание национальной валюты привело к многократному росту цен, задержкам зарплат, пенсий, социальных пособий. Внутренний валовый продукт сократился втрое. Снизилась собираемость налогов, упало производство. Некоторые крупные банки обанкротились, граждане потеряли свои сбережения.
О причинах и последствиях кризиса подробно вы можете узнать из нашего видео.
По оценкам Московского банковского союза убытки экономики РФ в 1998 году составили около 96 млрд долларов. Из них 33 млрд потеряли корпорации, 45 млрд – банки, 19 млрд — население.
Что такое дефолт простыми словами
Опросы, проведенные в 1999 году, показали, что две трети жителей нашей страны не могут объяснить термин «дефолт», и рассказать, что это такое простыми словами. Постараемся ликвидировать этот пробел.
Слово заимствовано из английского языка – default. Оно обозначает невыполнение обязательств, прекращение платежей , неуплату.
Допустить дефолт может даже обычный человек . Для этого достаточно просрочить оплату кредита или не внести ежемесячный платеж по банковской карточке.
Изначально термин относился только к ссудной задолженности, но с развитием финансовых инструментов слово приобрело более широкое значение. Например, самым распространенным способом привлечения средств правительствами стран являются ценные бумаги – , облигации, бонды. Прекращение выплат процентов или основного долга по ценным бумагам считается дефолтом.
Кроме финансовых обязательств, термин обозначает невыполнение любых условий, предусмотренных кредитным договором или условиями выпуска ценных бумаг. Так, обязательным требованием при выдаче кредита бизнесу является сдача отчетности в банк. Непредоставление баланса, отчета по прибыли в установленный срок, рассматривается как дефолт.
Подводя итог, можно дать термину несколько определений. Дефолт – это :
- Невыполнение долговых обязательств в установленный срок.
- Неплатежеспособность какого-либо субъекта. В качестве последнего может выступать физлицо, компания или государство.
- Нарушение условий получения займа (кредита), выпуска ценных бумаг и других соглашений по привлечению денежных средств.
В самом широком смысле под дефолтом понимают нарушение любых обязательств – неисполнение торговых соглашений, отступление от политических, дипломатических договоренностей. Но обычно встречается классическое толкование термина.
Виды дефолтных ситуаций
Экономисты выделяют два вида дефолта – обычный и технический.
- Технический дефолт
возникает из-за временных трудностей. Заемщик готов выполнять свои обязательства, но на текущий момент имеет некоторые проблемы.
В случае с физическими лицами такая ситуация часто возникает при задержке зарплат. Заключая кредитный договор, наемные работники нередко привязывают ежемесячную дату платежа ко дню получения заработка. Несвоевременное перечисление денег приводит к нарушению условий займа. Однако поступление средств через небольшой исправляет положение.
Причинами технического дефолта могут быть оплошность сотрудников, сбой платежной системы, непредвиденные обстоятельства. Обычно ситуация быстро нивелируется и не имеет последствий.
- К обычному дефолту приводит неспособность должника выполнять свои обязательства. Средств для оплаты долга нет, и не ожидается. Простыми словами, обычный дефолт – это ситуация, которая близка к банкротству, то есть признанию должника несостоятельным в судебном порядке. Только грамотные и решительные действия кризисных управляющих могут исправить положение.
- корпоративным;
- банковским и т. п.
Суверенный дефолт также называют дефолтом первого уровня. Он затрагивает всех граждан страны и несет негативные последствия в глобальном масштабе.
Причины неплатежеспособности
Главной причиной дефолта является несбалансированность доходов и расходов должника. Дефицит бюджета покрывается за счет займов и кредитов. Обслуживание долга ведет к еще большему росту затрат.
Чтобы покрыть расходы, должник привлекает новые средства, стоимость заемных денег повышается. В результате долговые обязательства субъекта растут как мыльный пузырь, который рано или поздно лопнет.
Дефицит бюджета вызывают :
- безответственное поведение заемщика;
- падение доходов;
- форс-мажорные обстоятельства;
- экономический кризис;
- смена политического режима и др.
Получая заем или кредит, должник не в состоянии предвидеть, что ждет его в будущем:
- Обычного человека могут привести к финансовому перекосу потеря работы, перевод на низкооплачиваемую должность, болезнь.
- В компании прибыль уменьшается из-за сокращения спроса, потери части рынка, технологического отставания от конкурентов.
- На государственном уровне падение доходов выражается в низкой собираемости налогов из-за спада производства или ухода налогоплательщиков в теневую экономику. Иногда при смене политического курса правительство может отказаться от выплат по старым долгам.
Последствия дефолта
Заемщик, допустивший дефолт, теряет доверие кредиторов. Отказавшись один раз платить по долгам, очень сложно найти новый кредит. Инвестиционные риски растут, получить деньги можно только под высокие проценты, что еще больше усугубляет финансовое положение должника.
В то же время есть положительные моменты при объявлении дефолта. Остановка платежей по внешним долгам дает заемщику возможность направить средства на свое финансовое оздоровление и выбраться из кризиса . Поэтому на корпоративном уровне, прежде чем объявить должника банкротом, в компанию или организацию направляются кризисные управляющие. Цель их работы – восстановление платежеспособности заемщика.
К чему ведет суверенный дефолт
На мировой арене обязательство выполнять подписанные международные договора введено Вестфальским миром 1648 года. Неплатежеспособность страны ведет к особенно тяжелым последствиям :
- Подрывается авторитет государства и национального бизнеса. Для правительства и корпораций дешевые кредиты становятся недоступными.
- Происходит девальвация национальной валюты, дорожают импортные товары.
- Если сильно зависит от зарубежных поставок, снижается покупательная способность денег. Население беднеет и не может покупать товары в том же количестве.
- Снижение спроса негативно влияет на промышленное производство. Сокращается рынок сбыта, расходы растут. Кризис особенно больно бьет по компаниям, работающим на импортном сырье. Многие корпорации разоряются.
- Чтобы снизить расходы предприятия сокращают персонал и уменьшают заработную плату, что приводит к еще большему обнищанию обычных граждан и росту .
- Страдает банковский сектор. Отток инвестиций, невозможность получить международную помощь и обесценивание резервов рушит финансовую систему.
При суверенном дефолте страдает не только государство-банкрот, но и страны-кредиторы. Последствием может стать обвал финансовых рынков и международный экономический кризис. В результате страдает не только население государства, отказавшегося платить по долгам, но и граждане других территорий.
В то же время дефолт мобилизует резервы государства. Более эффективно расходуются бюджетные средства. Кредиторы боятся все потерять и идут , соглашаясь на более длительные выплаты или отказываясь от процентов.
Слабые компании исчезают, выживают сильнейшие (естественный обзор). Падение курса национальной валюты способствует повышению конкурентоспособности внутренних производителей. По сути, это хоть и болезненный, но необходимый для оздоровления экономики инструмент.
Уроки кризиса 1998 года
Последствия дефолта в России в 1998 году до сих пор отражаются на экономике. Некоторые из них постепенно сглаживаются, другие еще долго будут влиять на жизнь в нашей стране.
Какие уроки извлекли граждане и правительство из финансового кризиса:
- События тех лет надолго подорвали доверие народа к власти. Не секрет, что при любой опасности граждане меняют национальную валюту на доллары или евро и забирают . Не вызывают доверия внутри страны . Граждане предпочитают инвестировать деньги в бизнес или банковский сектор, чем отдавать их правительству.
- Россияне более ответственно стали доверять деньги банкам. Высокие процентные ставки не являются главным мотивом выбора вклада, а скорее вызывают настороженность. Созданная система страхования депозитов изменила поведение вкладчиков и повысила устойчивость банковской системы.
- После государство избегает занимать деньги за рубежом. В России сейчас один из самых низких уровней госдолга (около 13% ). В то же время резервы растут, что позволяет экономике чувствовать себя устойчиво . Периодически ведутся разговоры о необходимости вкладывать средства в промышленность и сельское хозяйство, но пока позиция властей неизменна. Низкий госдолг и рост резервов остаются приоритетами экономической политики.
- Отказавшись от внешних источников, правительство предпочитает искать средства на и социальные нужды внутри страны, зачастую пренебрегая благосостоянием своих граждан.
- Увеличилось вмешательство государства в экономику страны. Правительство усвоило, что управлять госпредприятиями гораздо легче, чем частным бизнесом. По последним исследованиям доля госсектора на рынке составляет около 70%.
В целом бюджетная политика правительства РФ после дефолта 1998 г. нацелена на повышение экономической стабильности страны.
Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога сайт
Вам может быть интересно
Что такое деноминация простым языком Самозанятые - кому это доступно по закону, налогообложение, разрешенные виды деятельности и приложение Мой налог Что такое амнистия - порядок объявления и отношение к ней общества Диспансеризация – что это такое, как и где пройти диспансеризацию Что такое иммиграция Депортация: что это такое, по отношению к кому и за какие действия применяется Что такое импичмент простыми словами: примеры из истории и современности (импичмент Трампа) Что такое ВНП: виды и отличие от ВВП Что такое облигация, чем эта ценная бумага отличает от других, какие виды облигаций бывают и на что смотреть при их покупке Что такое эмбарго простыми словами
(англ. - невыполнение обязательств) - нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа.
Этим термином обозначают любые виды отказа от долговых обязательств (т.е. он является синонимом понятия "банкротство"), но, как правило, его используют более узко, имея в виду отказ центрального правительства или муниципальных властей от своих долгов.
После распада СССР Россия в 1990-е годы почти постоянно испытывала финансовые трудности. Поэтому она остро нуждалась в зарубежных займах, но не могла надежно гарантировать обслуживание долга. Следствием больших внешних и внутренних займов явился огромный госдолг. По данным Центробанка, на момент кризиса резервы ЦБ составляли 24 млрд долларов, обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО/ОФЗ (государственные краткосрочные обязательства/облигации федерального займа) и фондовом рынке - свыше 36 млрд долларов. Общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближалась к 10 млрд долларов в год .
Ситуацию усугубляли снижение мировых цен на сырье (прежде всего на нефть, газ, металлы) и начавшийся весной 1998 года в Азии мировой финансовый кризис . Из-за этих событий валютные доходы правительства уменьшились, а частные иностранные кредиторы стали крайне опасаться давать займы странам с нестабильной экономикой.
По мнению экспертов, тревоги о возможной девальвации рубля резко усилились 3 июля 1998 года после заявления исполнительного директора МВФ Мишеля Камдессю, сказавшего, что даже в случае исполнения Москвой всех требований фонда, его организация вряд ли сможет организовать заем на 15 млрд долларов, который запросила Россия.
9 июля в Москве завершились переговоры с МВФ, в результате чего Россия имела реальные шансы в течение 2-х лет получить новые кредиты на сумму 22,6 млрд долларов.
10 июля, комиссия ООН для Европы: "Девальвация рубля почти неизбежна и даже желательна. Она может предоставить российской экономике временное облегчение".
20 июля МВФ принял решение выделить России первый транш экстренных внешних займов в размере 14 млрд долларов. Угроза девальвации рубля отступила.
29 июля директор Института экономического анализа Андрей Илларионов выступил с резкой критикой политики ЦБ РФ и призвал к скорейшему проведению девальвации рубля.
5 августа правительство приняло решение о резком - с 6 до 14 млрд долларов - увеличении лимита внешних заимствований России в текущем году. Фактически такое решение говорит о невозможности финансирования бюджета из внутренних источников.
6 августа МБРР принял решение выделить России третий займ на структурную перестройку экономики в размере 1,5 млрд долларов. На мировом рынке российские валютные обязательства достигли минимальных значений.
11 августа обрушились котировки российских ценных бумаг на биржах. Падение цен на акции в РТС превысило 7,5%, после чего торги были остановлены. Весь день банки активно скупали валюту, а к вечеру стало известно о приостановке операций целым рядом крупнейших банков.
12 августа резкий рост спроса на валюту привел к остановке межбанковского кредитного рынка и кризису ликвидности. У банков, которым были нужны большие суммы для выполнения форвардных контрактов, начались перебои с возвратом ссуд. ЦБ РФ снизил лимиты на продажу валюты крупнейшим коммерческим банкам, сократив свои затраты на поддержание курса рубля.
13 августа рейтинговые агентства Moody`s и Standard & Poor`s понизили долгосрочный кредитный рейтинг России. Состоялась экстренная встреча министра финансов Михаила Задорнова и зампреда ЦБ Сергея Алексашенко с представителями крупнейших российских банков. Правительство заявило, что поддержание валютного рынка и рынка государственных краткосрочных облигаций (ГКО) - дело самих банкиров.
15 августа президент Борис Ельцин, отдыхавший на Валдае, прервал отпуск и вернулся в Москву. Премьер-министр провел совещание с главами Центробанка, Минфина и спецпредставителем Кремля в международных финансовых организациях. Глава правительства дал поручение разработать меры по стабилизации ситуации.
17 августа 1998 года глава правительства Сергей Кириенко объявил о введении "комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики", которые фактически означали дефолт и девальвацию рубля. На 90 дней приостановилось выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, по сделкам на срочном рынке и по залоговым операциям. Купля-продажа ГКО прекратилась .
Одновременно с приостановкой выплат по ГКО ЦБ РФ переходит на плавающий курс рубля в рамках границ валютного коридора от 6 до 9,5 рублей за доллар. Курс рубля упал по отношению к доллару сразу в полтора раза.
В этот же день банки перестали выдавать вклады. На улицах выстроились очереди обеспокоенных вкладчиков. ЦБ РФ сделал заявление, в котором объяснил: "проблема российской банковской системы состоит в том, что у большинства банков, особенно крупных, обязательства выражены в валюте, а активы - в рублях. В случае девальвации их ожидают очень большие дыры в балансе, не сравнимые с объемом форвардных обязательств".
18 августа Александр Лившиц подал в отставку с поста заместителя главы администрации президента, сказав, что "не смог уберечь президента". Международная система Visa Int. блокировала прием карт банка "Империал", а остальным российским банкам рекомендовала приостановить выдачу наличных по картам. ЦБ заявил о намерении запретить банкам устанавливать разницу между курсом покупки и продажи валюты свыше 15%.
19 августа правительство без указания причин объявило о переносе принятия решения о порядке реструктуризации ГКО. Тем самым был продлен срок работы банков в условиях неопределенности (использована идея Франклина Рузвельта - недельные "банковские каникулы"; когда она закончится, можно будет легко отличить погибшие банки от выживших).
20 августа зампред ЦБ заявил об отказе от практики введения в банках временных администраций. Новая мера предполагала предоставление банкам кредитов под залог контролируемых ими блокирующих пакетов акций. Сергей Дубинин объявил, что Центробанк отныне гарантирует вклады населения во всех банках.
21 августа все фракции Госдумы выступили с официальными заявлениями о необходимости отставки кабинета министров. Visa Int. разослала всем иностранным банкам письмо, в котором рекомендовала не выдавать наличные по картам ряда российских банков.
23 августа Борис Ельцин подписал указ об отставке Сергея Кириенко и возложил исполнение обязанностей председателя правительства на Виктора Черномырдина.
По расчетам, сделанным Московским банковским союзом в 1998 году, общие потери российской экономики от августовского кризиса составили 96 миллиардов долларов. Из них корпоративный сектор утратил 33 миллиарда долларов, население - 19 миллиардов долларов, прямые убытки коммерческих банков (КБ) достигли 45 миллиардов долларов. Некоторые эксперты считают эти цифры заниженными.
В результате девальвации, падения производства и сбора налогов в 1998 году валовой внутренний продукт сократился втрое - до 150 миллиардов долларов - и стал меньше, чем ВВП Бельгии. Россия превратилась в одного из крупнейших должников в мире. Ее внешняя задолженность увеличилась до 220 миллиардов долларов (165 миллиардов долларов составили долги государства, 30 миллиардов долларов - банков, 25 миллиардов долларов - компаний). Данная сумма в пять раз превышала все годовые доходы казны и составляла почти 147 % ВВП. С учетом внутреннего долга различных органов власти перед бюджетниками и предприятиями по зарплате и госзаказу общие обязательства превышали 300 миллиардов долларов или 200% ВВП. В то же время, по неофициальным американским оценкам, на Западе осело 1,2 трлн долларов российского происхождения, что было эквивалентно восьми тогдашним валовым внутренним продуктам РФ.
В августе 1998 года одномоментно рухнули все несущие конструкции бюджетной и кредитно-денежной системы России. До самых низких показателей упал сбор налогов. Темпы инфляции ускорились в три раза, что вместе с четырехкратной девальвацией еще больше обесценило доходы казны, граждан и предприятий.
Ряд российских банков не смог пережить дефолт. Так, Банк России отозвал лицензию у Инкомбанка, который входил в пятерку крупнейших банков России, однако во время дефолта 1998 года его признали банкротом и в банке ввели временное арбитражное управление.
По мнению экспертов, позитивным последствием кризиса 1998 года стало повышение конкурентоспособности российской экономики. Вследствие девальвации рубля цены на импортные товары внутри страны подскочили, а цены отечественных товаров заграницей упали, что позволило им занять рынки, которые они не могли занять раньше. Кризис 1998 года дал шанс отечественной промышленности набрать силу, отгородил ее от импорта и увеличил экспортные возможности. Оздоровилась и государственная политика, финансовый кризис заставил чиновников более ответственно относиться к бюджетному планированию. Малый бизнес осознал свою силу и стал развиваться в крупные предприятия.
Главным результатом кризиса 1998 года эксперты называют отход экономики от сырьевой модели и развитие других отраслей экономики, которые до финансового кризиса замещались импортом.
Материал подготовлен на основе информации из открытых источников
(англ. - невыполнение обязательств) - нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа.
Этим термином обозначают любые виды отказа от долговых обязательств (т.е. он является синонимом понятия "банкротство"), но, как правило, его используют более узко, имея в виду отказ центрального правительства или муниципальных властей от своих долгов.
После распада СССР Россия в 1990-е годы почти постоянно испытывала финансовые трудности. Поэтому она остро нуждалась в зарубежных займах, но не могла надежно гарантировать обслуживание долга. Следствием больших внешних и внутренних займов явился огромный госдолг. По данным Центробанка, на момент кризиса резервы ЦБ составляли 24 млрд долларов, обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО/ОФЗ (государственные краткосрочные обязательства/облигации федерального займа) и фондовом рынке - свыше 36 млрд долларов. Общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближалась к 10 млрд долларов в год .
Ситуацию усугубляли снижение мировых цен на сырье (прежде всего на нефть, газ, металлы) и начавшийся весной 1998 года в Азии мировой финансовый кризис . Из-за этих событий валютные доходы правительства уменьшились, а частные иностранные кредиторы стали крайне опасаться давать займы странам с нестабильной экономикой.
По мнению экспертов, тревоги о возможной девальвации рубля резко усилились 3 июля 1998 года после заявления исполнительного директора МВФ Мишеля Камдессю, сказавшего, что даже в случае исполнения Москвой всех требований фонда, его организация вряд ли сможет организовать заем на 15 млрд долларов, который запросила Россия.
9 июля в Москве завершились переговоры с МВФ, в результате чего Россия имела реальные шансы в течение 2-х лет получить новые кредиты на сумму 22,6 млрд долларов.
10 июля, комиссия ООН для Европы: "Девальвация рубля почти неизбежна и даже желательна. Она может предоставить российской экономике временное облегчение".
20 июля МВФ принял решение выделить России первый транш экстренных внешних займов в размере 14 млрд долларов. Угроза девальвации рубля отступила.
29 июля директор Института экономического анализа Андрей Илларионов выступил с резкой критикой политики ЦБ РФ и призвал к скорейшему проведению девальвации рубля.
5 августа правительство приняло решение о резком - с 6 до 14 млрд долларов - увеличении лимита внешних заимствований России в текущем году. Фактически такое решение говорит о невозможности финансирования бюджета из внутренних источников.
6 августа МБРР принял решение выделить России третий займ на структурную перестройку экономики в размере 1,5 млрд долларов. На мировом рынке российские валютные обязательства достигли минимальных значений.
11 августа обрушились котировки российских ценных бумаг на биржах. Падение цен на акции в РТС превысило 7,5%, после чего торги были остановлены. Весь день банки активно скупали валюту, а к вечеру стало известно о приостановке операций целым рядом крупнейших банков.
12 августа резкий рост спроса на валюту привел к остановке межбанковского кредитного рынка и кризису ликвидности. У банков, которым были нужны большие суммы для выполнения форвардных контрактов, начались перебои с возвратом ссуд. ЦБ РФ снизил лимиты на продажу валюты крупнейшим коммерческим банкам, сократив свои затраты на поддержание курса рубля.
13 августа рейтинговые агентства Moody`s и Standard & Poor`s понизили долгосрочный кредитный рейтинг России. Состоялась экстренная встреча министра финансов Михаила Задорнова и зампреда ЦБ Сергея Алексашенко с представителями крупнейших российских банков. Правительство заявило, что поддержание валютного рынка и рынка государственных краткосрочных облигаций (ГКО) - дело самих банкиров.
15 августа президент Борис Ельцин, отдыхавший на Валдае, прервал отпуск и вернулся в Москву. Премьер-министр провел совещание с главами Центробанка, Минфина и спецпредставителем Кремля в международных финансовых организациях. Глава правительства дал поручение разработать меры по стабилизации ситуации.
17 августа 1998 года глава правительства Сергей Кириенко объявил о введении "комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики", которые фактически означали дефолт и девальвацию рубля. На 90 дней приостановилось выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, по сделкам на срочном рынке и по залоговым операциям. Купля-продажа ГКО прекратилась .
Одновременно с приостановкой выплат по ГКО ЦБ РФ переходит на плавающий курс рубля в рамках границ валютного коридора от 6 до 9,5 рублей за доллар. Курс рубля упал по отношению к доллару сразу в полтора раза.
В этот же день банки перестали выдавать вклады. На улицах выстроились очереди обеспокоенных вкладчиков. ЦБ РФ сделал заявление, в котором объяснил: "проблема российской банковской системы состоит в том, что у большинства банков, особенно крупных, обязательства выражены в валюте, а активы - в рублях. В случае девальвации их ожидают очень большие дыры в балансе, не сравнимые с объемом форвардных обязательств".
18 августа Александр Лившиц подал в отставку с поста заместителя главы администрации президента, сказав, что "не смог уберечь президента". Международная система Visa Int. блокировала прием карт банка "Империал", а остальным российским банкам рекомендовала приостановить выдачу наличных по картам. ЦБ заявил о намерении запретить банкам устанавливать разницу между курсом покупки и продажи валюты свыше 15%.
19 августа правительство без указания причин объявило о переносе принятия решения о порядке реструктуризации ГКО. Тем самым был продлен срок работы банков в условиях неопределенности (использована идея Франклина Рузвельта - недельные "банковские каникулы"; когда она закончится, можно будет легко отличить погибшие банки от выживших).
20 августа зампред ЦБ заявил об отказе от практики введения в банках временных администраций. Новая мера предполагала предоставление банкам кредитов под залог контролируемых ими блокирующих пакетов акций. Сергей Дубинин объявил, что Центробанк отныне гарантирует вклады населения во всех банках.
21 августа все фракции Госдумы выступили с официальными заявлениями о необходимости отставки кабинета министров. Visa Int. разослала всем иностранным банкам письмо, в котором рекомендовала не выдавать наличные по картам ряда российских банков.
23 августа Борис Ельцин подписал указ об отставке Сергея Кириенко и возложил исполнение обязанностей председателя правительства на Виктора Черномырдина.
По расчетам, сделанным Московским банковским союзом в 1998 году, общие потери российской экономики от августовского кризиса составили 96 миллиардов долларов. Из них корпоративный сектор утратил 33 миллиарда долларов, население - 19 миллиардов долларов, прямые убытки коммерческих банков (КБ) достигли 45 миллиардов долларов. Некоторые эксперты считают эти цифры заниженными.
В результате девальвации, падения производства и сбора налогов в 1998 году валовой внутренний продукт сократился втрое - до 150 миллиардов долларов - и стал меньше, чем ВВП Бельгии. Россия превратилась в одного из крупнейших должников в мире. Ее внешняя задолженность увеличилась до 220 миллиардов долларов (165 миллиардов долларов составили долги государства, 30 миллиардов долларов - банков, 25 миллиардов долларов - компаний). Данная сумма в пять раз превышала все годовые доходы казны и составляла почти 147 % ВВП. С учетом внутреннего долга различных органов власти перед бюджетниками и предприятиями по зарплате и госзаказу общие обязательства превышали 300 миллиардов долларов или 200% ВВП. В то же время, по неофициальным американским оценкам, на Западе осело 1,2 трлн долларов российского происхождения, что было эквивалентно восьми тогдашним валовым внутренним продуктам РФ.
В августе 1998 года одномоментно рухнули все несущие конструкции бюджетной и кредитно-денежной системы России. До самых низких показателей упал сбор налогов. Темпы инфляции ускорились в три раза, что вместе с четырехкратной девальвацией еще больше обесценило доходы казны, граждан и предприятий.
Ряд российских банков не смог пережить дефолт. Так, Банк России отозвал лицензию у Инкомбанка, который входил в пятерку крупнейших банков России, однако во время дефолта 1998 года его признали банкротом и в банке ввели временное арбитражное управление.
По мнению экспертов, позитивным последствием кризиса 1998 года стало повышение конкурентоспособности российской экономики. Вследствие девальвации рубля цены на импортные товары внутри страны подскочили, а цены отечественных товаров заграницей упали, что позволило им занять рынки, которые они не могли занять раньше. Кризис 1998 года дал шанс отечественной промышленности набрать силу, отгородил ее от импорта и увеличил экспортные возможности. Оздоровилась и государственная политика, финансовый кризис заставил чиновников более ответственно относиться к бюджетному планированию. Малый бизнес осознал свою силу и стал развиваться в крупные предприятия.
Главным результатом кризиса 1998 года эксперты называют отход экономики от сырьевой модели и развитие других отраслей экономики, которые до финансового кризиса замещались импортом.
Материал подготовлен на основе информации из открытых источников
В марте 1998 г. последовала отставка с поста премьер-министра В. С. Черномырдина. 24 апреля Государственная Дума утвердила нового главу правительства - С. В. Кириенко.
К середине 1998 г. доходов, которые государство получало от размещения новых ГКО, стало не хватать даже для выплат по ранее размещенным бумагам. Разрушить строящуюся «пирамиду ГКО» можно было путем увеличения доходов бюджета (в частности, путем продажи части государственной собственности по реальной цене) и сокращения непомерных государственных расходов (на управление, содержание президентского аппарата и т.д.).
Последовало заявление нового правительства об ужесточении бюджетной политики. После выделения МВФ 670 млн. долл. очередного кредита начались переговоры о предоставлении России стабилизационного кредита (в размере 10-15 млрд. долл.) для недопущения девальвации рубля.
Правительством Кириенко была подготовлена антикризисная (стабилизационная) программа. Началась разработка плана продажи российских энергосистем в частные руки с денежных аукционов, плана национализации Газэкспорта и направления напрямую в бюджет финансовых потоков от экспорта газа (минуя Газпром) в бюджет (т. е. имела место попытка введения госмонополии на экспорт газа). 17 июня постановлением правительства была утверждена Программа экономии государственных расходов, в ней, в частности, предлагалось передать регионам содержание части тюрем и военных городков, упорядочить надбавки и доплаты учителям, кинематографистам и сотрудникам академических институтов, введенные министерствами и организациями без санкции правительства, увеличить плату за выдачу паспортов и водительских прав, расширить список лицензируемых видов деятельности, вовлечь в трудовой процесс дополнительно 15 тыс. осужденных, сократить дотации сельскому хозяйству и др.
Так называемый Стабилизационный пакет -около 26 законопроектов, рассматривался на последних заседаниях весенне-летней сессии Государственной Думы. В числе законопроектов были многочисленные поправки к «лоскутному» законодательству о налогах, пособиях и социальных взносах, а также Бюджетный и первая часть Налогового кодексов. Однако Государственная Дума отказалась поддержать фискальные меры правительства С.В.Кириенко в полном объеме, на две трети сократив доходы, которые могли бы быть получены в результате осуществления антикризисной программы.
Непоследовательная макроэкономическая политика предшествующих лет, неспособность правительства контролировать дефицит государственного бюджета, неэффективность существовавшей налоговой системы, ставка на фиксированный курс рубля - все это неотвратимо вело к кризису. Появилась и психологическая причина надвигающегося краха. Летом 1998 г. прозвучало немало предсказаний о девальвации. С.В.Кириенко дважды заявлял, что российский бюджет плохо справляется с обслуживанием долга и страна стоит на грани финансовой катастрофы, многие экономисты начали писать о неизбежности девальвации рубля. А на сомнительные новости финансовые рынки реагируют всегда обостренно.
Кульминацией российского кризиса стали решения, принятые Правительством РФ и Центральным банком России 17 августа 1998 г. В этот день премьер-министр С. В. Кириенко выступил с заявлением об одностороннем отказе от обслуживания государственных краткосрочных облигаций с прекращением торговли ими и их последующей реструктуризацией; о расширении границ валютного коридора и о введении 90-дневного моратория на обслуживание внешних долгов частными российскими юридическими лицами. Российским держателям ценных бумаг было обещано, что ГКО «реструктурируют» (не выплатят по ним деньги, когда наступит срок погашения, а обменяют их на другие бумаги по той же цене и погасят долг через пять лет).
Испытать последствия «исторического» решения правительства и Центробанка пришлось всем: двукратное за первые две недели и почти четырехкратное за год падение курса рубля, рост цен на импортные (занимавшие почти 50% рынка) и большинство российских товаров и, как результат, резкое падение уровня жизни населения (реальные доходы населения в декабре
были на 30,8% ниже, чем в аналогичный период предыдущего года), кроме этого -потеря доверия к правительству, утрата Россией репутации честного должника, разрушение рынка ценных бумаг, разорение тысяч предприятий, банкротство ряда крупных банков, значительное сокращение розничного товарооборота, сокращение импорта примерно в 2 раза, усиление спада инвестиционной активности.
Неустойчивая финансовая пирамида российской экономики рухнула. Поскольку «решения 17 августа» касались по меньшей мере трех сфер - валютной, бюджетной и банковской, кризис 1998 г. был назван финансовым.
После краха 17 августа, приведшего к углублению экономического спада (около 11-12% за 1998 г.), российский ВВП упал до уровня 2,5% американского по коммерческому обменному курсу. Для сравнения: в 1992 г. унаследованные Россией 60% советского ВВП составляли около 50% ВВП США, а к 1998 г. ВВП России сократился, по крайней мере, наполовину и достиг уровня 15% американского.
23 августа С. В. Кириенко и члены его кабинета были отправлены в отставку. В правительстве, которое возглавил Е. М. Примаков, усилилась роль твердых государственников: самого Е. М. Примакова, а также Ю. Д. Маслюкова (первого вице-премьера, председателя Мингоскомимущества) В.В.Геращенко (председателя Центробанка). Последовало административное регулирование валютного рынка под руководством Центробанка РФ, с 1 октября 1998 г. была введена госмонополия на алкогольную продукцию
«В курс реформ в России вносятся серьезные коррективы», - заявил в феврале 1999 г. премьер-министр РФ Е. М. Примаков. По его словам, было необходимо укрепить регулирующую функцию государства. Правительство предпринимало попытки добиться реструктуризации долгов по ГКО и новых западных кредитов, не допустить ареста зарубежных активов российских банков. При этом мировое финансовое сообщество пыталось навязать России ряд решений, выгодных Западу (требование повысить НДС, сохранить высокие пошлины для российских экспортеров, изменить бюджетное соотношение «центр-регионы», затормозить экспорт российских высоких технологий и в 2-3 раза увеличить первичный профицит бюджета, т. е. еще сильней урезать социальную сферу). На этом фоне развернулась борьба в верхних эшелонах власти относительно путей выхода из кризиса. В мае 1999 г., отправляя правительство Е. М. Примакова в отставку, президент прежде всего поставил ему в вину то, что «в экономике мы по-прежнему топчемся на месте». Новым главой кабинета министров стал С. В. Степашин, а в августе 1999 г. его сменил В. В. Путин.
После дефолта 17 августа 1998 г. в российской экономике, миновавшей болезненный процесс санации, наметился подъем. После шокового спада производства в августе-сентябре 1998 г. уже с октября промышленное производство начало расти. Практически по всем макроэкономическим показателям ситуация либо улучшилась, либо ее ухудшение замедлилось. Очевидное оздоровление социально-экономической ситуации с марта 1999 г. перешло в устойчивый, причем все более ускоряющийся, экономический рост. Несмотря на фиксируемое статистикой отсутствие увеличения инвестиций в основной капитал, промышленные отрасли показывали высокий рост производства. Наибольшие темпы наблюдались в перерабатывающей промышленности, в таких ее отраслях, как химия и нефтехимия, машиностроение, лесная и лесоперерабатывающая, пищевая промышленность. Стала оживать легкая промышленность.
В последующие годы экономическая ситуация продолжала улучшаться. Благоприятным фактором, способствующим наполнению доходной части российского бюджета, явились высокие мировые цены на нефть. Можно утверждать, что именно решения 17 августа стали главным фактором оздоровления экономики в 1999 и частично в 2000 г. До кризиса страна жила не по средствам. Ударив по доходам, кризис заставил урезать импорт, сократил спрос, выровнял платежный баланс. Когда рухнула пирамида ГКО, исчез главный канал финансовых вложений, гораздо более выгодный, чем производство. Девальвация рубля повысила конкурентоспособность российских предприятий. Импорт сократился вдвое, и, соответственно, для отечественных товаропроизводителей «открылся» внутренний рынок минимум на 10-15 млрд. долл. Улучшилось финансовое положение предприятий.
Рост цен после августа 1998 г. резко понизил реальные доходы населения (причем ни пенсии, ни заработная плата в бюджетных организациях до 1 апреля 1999 г. ни разу не повышались). Однако инфляция, больно ударившая по жизненному уровню населения, облегчила сбор налогов с номинально выросших доходов предприятий. Таможенные пошлины в рублях выросли в 4 раза - в соответствии с ростом курса доллара. Именно обесценение доходов населения позволило сократить задолженность бюджета по зарплате, а также пенсиям.
1.2.4. Итоги социально- экономических преобразований 1990- х гг.
Предварительные итоги экономической модернизации России в 1992-1999 гг. - предмет острых дискуссий специалистов и борьбы различных общественных сил.
Реформирование российской экономики в 1992-1999 гг. привело к демонтажу основных элементов отжившей командно-административной системы и способствовало переходу к экономическим методам регулирования. Россия вступила на путь интеграции в мировое хозяйство. Стала реальностью частная собственность. Либерализация хозяйственной деятельности, цен и внешней торговли способствовала активизации потребительского рынка. Удалось обеспечить внутреннюю конвертируемость рубля. Изменилась психология производителей. Они уже не надеялись на поддержку государства и ориентировались на рыночный спрос.
Вместе с тем общая экономическая ситуация в стране оставалась сложной. Падение производства за годы реформ составило 50 % (причем в машиностроении - 70%, ВПК -90%). Несовершенное законодательство, многочисленные бюрократические препоны для организации предпринимательской деятельности, коррупция в структурах исполнительной власти, высокий уровень экономической преступности способствовали формированию в стране неблагоприятного инвестиционного климата. В структуре экономики преобладало производство товаров с низкой долей добавленной стоимости (главным образом сырьевых) и нерыночных услуг.
Государство оказалось не способным выполнять все взятые на себя обязательства. В тяжелом положении находились не только производство, но и социальная сфера. Резко сократилось финансирование науки, образования, здравоохранения. Продолжало разваливаться обслуживание жилищного фонда. Обострилась проблема технологической усталости, что неизбежно вело к росту техногенных катастроф.
Социальная структура российского общества обрела признаки Деградации. Росла доля иждивенцев, бездомных, нищих, уменьшался удельный вес экономически активного населения. Сокращение производства привело к росту безработицы. Начиная с 1991 г. число безработных постоянно увеличивалось. Пиковым в этом смысле для России стал февраль 1999 г., когда безработные составляли 10,4 млн. человек из 73,8 млн. экономически активного населения страны. Отсутствие свободного и доступного рынка жилья, сохранявшийся институт прописки, сделали проблему безработицы настоящим бедствием. Люди, занятые в местной промышленности, были не в состоянии найти работу по месту жительства и не имели возможности переехать в другой регион. Пик абсолютного сокращения занятости пришелся на 1994-1995 гг. (свыше 2 млн. человек ежегодно).
Резко увеличилась дифференциация населения по уровню доходов. Благосостояние российских граждан падало в период кризисов и затем медленно восстанавливалось, не успевая достичь докризисных показателей к моменту наступления нового кризиса. По различным оценкам, около четверти населения имело доход ниже среднего прожиточного минимума. Обыденным явлением стали хронические задержки заработной платы (по шесть и более месяцев). Забастовки и митинги с требованием выплатить заработную плату постоянно проходили во всех регионах страны. Применялись и такие экстремальные методы, как голодовки, перекрытие железных и автомобильных дорог. Хроническим явлением стали и задержки с выплатой пенсии.
Снижение уровня жизни привело к серьезным демографическим изменениям. С 1992 г. смертность стала превышать рождаемость - начался процесс естественной убыли населения.